הקדמה
גאפ במניה הוא פער בין מחיר הסגירה של מניה ביום אחד לבין מחיר הפתיחה שלה ביום שלאחר מכן. פער זה יכול להיות כלפי מעלה או כלפי מטה.
גאפ כלפי מעלה (Gap up) מתרחש כאשר מחיר הפתיחה של המניה גבוה ממחיר הסגירה שלה ביום הקודם. ופער כלפי מטה (Gap Down) מתרחש כאשר מחיר הפתיחה של המניה נמוך ממחיר הסגירה שלה ביום הקודם. סך הכל נשמע די פשוט לא? אבל בואו נפרט עליו קצת יותר...
איך נוצר פער המחירים (הגאפ)
פערי המחירים נוצרים בשעות שהבורסה לא פעילה, אבל עדיין מתרחש מסחר בין הברוקרים (המתווכחים שלנו לבורסה) השונים ברשת האלקטרונית המחברת ביניהם. לפני שעות המסחר או אחרי שעות המסחר, יכולים להיות דיווחים הכוללים:
- דיווחים חיוביים על החברה, כגון פרסום דו"חות כספיים טובים או רכישה של חברה אחרת.
- אירועים כלכליים חיוביים, כגון הורדת ריבית או נתוני צמיחה חיוביים.
- ציפיות של משקיעים לעלייה במחיר המניה.
אירועים אלו גורמים למשקיעים לבצע פקודות מיוחדות שיכולות להתבצע מחוץ לשעות הפעילות של הבורסה. הברוקרים משקללים את סך הפקודות שקיבלו ומחיר המניה זז ממש בהתאם לפקודות הקנייה והמכירה הללו.
כמה רגעים לפני פתיחת המסחר בבורסה בארה"ב (16:30 בשעון ישראל),
הברוקרים מעדכנים את הבורסה במחירים האחרונים ומחיר המניה נפתח בהתאם לעדכונים מהברוקרים.
דוגמה מספרית
נניח שקיימת מניה עם סימול בשם XYZ שמחיר הסגירה שלה הוא $42.
נניח עכשיו שחברת מייקרוסופט הודיעה שהיא רוצה לרכוש את החברה בפרמיה מעל מחיר השוק. הדבר זה יגרום למשקיעים לרצות להשקיע במניה לפני קפיצת המחיר המשמעותית ברכישה ובכך יכולה להקפיץ את מחיר המניה כבר עכשיו.
אם המחיר קפץ לפני שעות הפתיחה למחיר $59, זה אומר שהמניה תיפתח בגאפ (פער מחירים) של 40% כלפי מעלה ותיפתח במחיר $59
האם ניתן להרוויח את הגאפ?
אז לצערכם התשובה היא לא ממש. ברגע שכבר ראיתם שהגאפ עצמו קרה, אי אפשר להחזיר את הגלגל אחורה ולהרוויח ממנו אלא אם כן כבר הייתם בתוך המניה לפני שהוא קרה. למרות זאת, יש כמה אסטרטגיות נפוצות למסחר לאחר הגאפ, שרובן המוחלט מסתמכות על מסחר Day trade (תוך יומי) שבו מנצלים את התנועות לאחר הגאפ עצמו.
אחת מהאסטרטגיות הנפוצות לכך היא GAP & GO או GAP Reversal.
אסטרטגיית "GAP &GO" מבוססת על שני עקרונות עיקריים:
- עקרון המגמה: סוחרים מאמינים שהמגמה הקיימת בשוק תמשיך. במקרה של אסטרטגיית "גאפ-אפ", הסוחרים מאמינים שהגאפ שנפתח הוא סימן למגמה כלפי מעלה.
- עקרון הפסיכולוגיה של משקיעים: סוחרים מאמינים שהמשקיעים נוטים להמשיך בכיוון שבו הם כבר השקיעו. במקרה של אסטרטגיית "גאפ-אפ", הסוחרים מאמינים שהמשקיעים שרכשו את המניות בשעות המסחר המקדימים ימשיכו לקנות את המניות במהלך המסחר הרציף.
כמובן, שני העקרונות הללו אינם מובטחים, וישנם מקרים שבהם גאפ כלפי מעלה נסגר, או שמגמה כלפי מעלה נעצרת. עם זאת, אסטרטגיית "גאפ-אפ" יכולה להיות אסטרטגיה רווחית אם היא מתבצעת כראוי וכמובן שחייבים ללמוד לבצע אותה ברמה הגבוהה ביותר.
במידה ותרצו ללמוד יותר על האסטרטגיות הללו, תוכלו לבקר באתר המכללה
דברים חשובים שחשוב לדעת על פערים
- גאפ שנוצר אינו בהכרח ייסגר. עם זאת, ככל שהפער גדול יותר, כך הסבירות שהוא ייסגר היא נמוכה יותר. הסיבה לכך היא שפערים גדולים יותר משקפים תנועה חזקה יותר של משקיעים, ותנועה זו נוטה להימשך גם במהלך היום.
נפח מסחר נמוך יכול להעיד על כך שעסקה גדולה אחת יכולה ליצור גאפ. הסיבה לכך היא שכאשר נפח המסחר נמוך, עסקה גדולה אחת יכולה להשפיע באופן משמעותי על מחיר המניה
חשוב להבין את הגורם ליצירת הגאפ כדי להעריך את סיכויי הסגירה שלו. לדוגמה, גאפ שנוצר בעקבות פרסום חדשות חיוביות על החברה הוא סביר יותר להיסגר מאשר גאפ שנוצר בעקבות אירוע שלילי.
סיכום
פער מחירים הוא תוצאה טבעית של ביקוש והיצע בעקבות אירוע משמעותי בחברה ובעקבות כך משפיע על תנועת מחירי המניה בשעות שהבורסה לא פעילה.
למרות שזה נראה מפתה, לא ניתן להרוויח ממש מהגאפ עצמו אלא אם כן אתם עוקבים אחרי הנעשה בשווקים 24/7 וגם אז, הסיכוי שתצליחו להיות מהירים יותר מהגופים המוסדיים או הסוחרים המקצועיים הוא יחסית קטן.
ישנם אסטרטגיות תוך יומיות המתבססות על מסחר בפערים שבהן באמת אפשר לייצר סטסטיקה מספיק טובה כדי להרוויח לאורך זמן, אך יש להבין את האסטרטגיות לעומק ולהבין את לעומק איך לעבוד איתן בצורה נכונה. זהו, עכשיו אתם יודעים מהו פער מחירים (GAP).
