הקדמה
מדד ת"א 35 (ידוע גם כמדד המעו"ף) הוא מדד מניות מרכזי בבורסה לניירות ערך בתל אביב. המדד מורכב מ-35 החברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר הנסחרות בבורסה, ומהווה כלי חשוב עבור משקיעים המעוניינים לעקוב אחר ביצועי שוק המניות הישראלי. בעבר, היו במדד הזה רק 25 ואז הוא כמובן נקרא מדד ת"א 25, אך כעת הרחיבו אותו לעוד חברות ומדד ת"א 35 זהו שמו המעודכן. הוא נחשב כמדד הדגל של הבורסה בישראל (הבורסה לניירות ערך בת"א) וכמדד למצב הפיננסי של השוק בכללותו
מהו בכלל מדד?
מדד הוא כמו "סל" של נכסים פיננסיים (כמו מניות), שנבחר בקפידה על ידי גוף מסוים. הוא מאפשר לנו לעקוב בקלות אחר מה שקורה בשוק ההון, הן באופן כללי והן בתחומים ספציפיים.
למה צריך מדדים?
- ללא מדדים, היינו צריכים לבדוק כל מניה בנפרד. זה היה קשה מאוד, במיוחד כשיש אלפי מניות נסחרות בבורסה.
- מדדים נותנים לנו תמונה רחבה. הם מאפשרים לנו לראות איך כל סקטור (כמו טכנולוגיה, פיננסים, או אנרגיה) מתפקד, בלי להסתכל על כל חברה בנפרד.
- מדדים משמשים כלי להשוואה. משקיעים יכולים לבדוק איך התיק שלהם מתפקד ביחס למדד, וכך להבין אם הם עושים עבודה טובה או לא.
דוגמה:
בבורסות בארה"ב נסחרות מאות מניות שונות בתחום הפיננסים. כדי לדעת אם תחום זה נמצא בעלייה או בירידה, איגדו מניות אלו יחד תחת מדד בשם "דאו ג'ונס פיננסים".
משקלן של המניות במדד
- לכל מניה במדד יש משקל שונה.
- לרוב, מניות של חברות גדולות (עם שווי שוק גבוה) מקבלות משקל גבוה יותר.
- לדוגמה, בנק גדול כמו "וולס פארגו" יקבל משקל גבוה יותר במדד מאשר חברת השקעות קטנה שהחלה להיסחר בבורסה לאחרונה.
שווי המדד
- שווי המדד מחושב לפי השינויים המתרחשים בכלל המניות בו.
- אם כל המניות במדד יעלו, שווי המדד יעלה.
- אם כל המניות בו ירדו, שווי המדד ירד.
- אם חלק ירדו וחלקן יעלו, שווי המדד יהיה תלוי באיזה מניות עלו ואיזה ירדו.
עכשיו נרחיב על מדד ת"א 35 (מעו"ף בעבר)
היסטוריה:
מדד ת"א 35 הושק בשנת 1999, ומאז הפך למדד העיקרי והעקוב ביותר בשוק המניות הישראלי. לאורך השנים, המדד שיקף את הצמיחה וההתפתחויות המתרחשות במשק הישראלי, תוך שהוא כולל חברות רבות שהפכו לשמות מוכרים בכל בית, ביניהן טבע, בזק, ותעשיות ביטחוניות.
חישוב המדד:
מדד ת"א 35 מחושב באמצעות שיטת משקל לפי שווי שוק. משמעות הדבר היא שמשקלן של החברות במדד נקבע בהתאם לשווי השוק שלהן בנקודת זמן נתונה. כתוצאה מכך, חברות גדולות יותר משפיעות באופן משמעותי יותר על ביצועי המדד בהשוואה לחברות קטנות יותר.
חשיבות המדד:
מדד ת"א 35 משמש כמדד מרכזי עבור משקיעים המעוניינים להיחשף לחברות המובילות במשק הישראלי ולעקוב אחר ביצועי שוק המניות. ביצועי המדד משפיעים באופן משמעותי על שוק ההון הישראלי, הן בקרב משקיעים מקומיים והן בקרב משקיעים זרים.
יתרונות וחסרונות:
יתרונות:
- מדד מוכר: מדד ת"א 35 הוא המדד העיקרי והעקוב ביותר בשוק המניות הישראלי.
- חשיפה לחברות מובילות: המדד כולל חברות ישראליות גדולות ומובילות בתחומים שונים.
- נזילות גבוהה: המדד נסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב, שהיא אחת הבורסות הגדולות והנזילות ביותר באזור.
חסרונות:
- ריכוזיות: המדד מרוכז יחסית, וחברות גדולות משפיעות באופן משמעותי על ביצועיו.
- אינו משקף את כלל הכלכלה: המדד מתמקד בחברות גדולות וותיקות, ואינו משקף את כלל מגזרי הכלכלה הישראלית.
- תנודתיות: המדד נוטה להיות תנודתי, כתוצאה מהסיכון הגבוה הכרוך בהשקעה במניות.
איך משקיעים במדד ת"א 35?
1. רכישת מניות בודדות:
יתרונות:
- שליטה גבוהה על הרכב ההשקעה: משקיעים יכולים לבחור באופן ספציפי באילו חברות להשקיע, תוך התמקדות בחברות בעלות פוטנציאל צמיחה גבוה או יציבות לאורך זמן.
- פוטנציאל לתשואה גבוהה: רכישת מניות בודדות עשויה להניב תשואה גבוהה יותר בהשוואה לאפשרויות השקעה אחרות, כתוצאה מהסיכון הגבוה הכרוך בכך.
חסרונות:
- דרישה לידע מעמיק ומעקב שוטף: השקעה במניות בודדות דורשת הבנה מעמיקה של שוק ההון, ניתוח מעמיק של החברות בהן רוצים להשקיע ומעקב שוטף אחר ביצועיהן.
- סיכון גבוה: השקעה במניות בודדות כרוכה בסיכון גבוה, כתוצאה מתלות בביצועי חברה בודדת. ירידה בביצועיה של חברה עשויה להוביל להפסד משמעותי עבור המשקיע.
דוגמאות:
- משקיע המעוניין להשקיע בתחום הטכנולוגיה עשוי לרכוש מניות של חברות טכנולוגיה מובילות כמו טבע, אמדוקס או מלאנוקס.
- משקיע המעוניין להשקיע בתחום האנרגיה עשוי לרכוש מניות של חברות אנרגיה כמו חברת החשמל או פז.
2. קרנות סל (ETFs):
יתרונות:
- פיזור סיכונים רחב: תעודות סל משקיעות במגוון רחב של מניות, ובכך מפזרות את הסיכון הכרוך בהשקעה במניה בודדת.
- ניהול מקצועי: תעודות סל מנוהלות על ידי מנהלי קרן מקצועיים, בעלי ניסיון רב בשוק ההון.
- נזילות גבוהה: תעודות סל נסחרות בבורסה, וניתן לקנות ולמכור אותן בקלות רבה.
חסרונות:
- תשואה נמוכה יחסית: תשואתן של תעודות סל נוטה להיות נמוכה יחסית לפוטנציאל התשואה של מניות בודדות, כתוצאה מהפיזור הרחב של הסיכון.
- עלויות ניהול: משקיעים בתעודות סל נדרשים לשלם עלויות ניהול, אשר מקטינות את התשואה נטו.
3. תעודות ממונפות:
יתרונות:
- אפשרות להרוויח (או להפסיד) פי כמה וכמה מתשואת המדד: תעודות ממונפות מאפשרות למשקיעים להרוויח (או להפסיד) פי כמה וכמה מתשואת המדד, כתוצאה מהשימוש במינוף.
- מתאים למשקיעים אגרסיביים: תעודות ממונפות מתאימות למשקיעים אגרסיביים
חסרונות:
- סיכון גבוה מאוד: תעודות ממונפות כרוכות בסיכון גבוה מאוד, כתוצאה מהשימוש במינוף.
- לא מתאים לכל משקיע בשל הסיכון המוגבר והבטחונות
