ארביטראז', מהו בכלל ולמה הייתם מאוד מאוד רוצים למצוא ארביטראז' כדי להרוויח כסף ללא סיכון או כמעט ללא סיכון כלל. במאמר הבא נפרט על כל מה שצריך לדעת באופן כללי על המושג הזה.
מהו ארביטראז'
ארביטראז' הוא תופעה שמתרחשת כאשר יש פער בין מחירי נכסים שונים, ואנשים מנסים להרוויח ממנו. לדוגמה, בנק יכול לקחת כסף בריבית נמוכה מהבנק המרכזי, ובאותו זמן ובאותו הזמן לתת הלוואות בריבית גבוהה ריבית גבוהה יותר מהלוואות שהוא נותן. כשהכסף זז בין חשבונות, הבנק מרוויח. ארביטראז' יכול לקרות גם בשוק ההון, כאשר אנשים קונים ומוכרים נכסים במחירים שונים בשוקים שונים. פערי ארביטראז' נוצרים בגלל חוסר יעילות בשווקים, וזהו דרך ליצור רווחים על ידי הנפקת מחירים שונים במקומות שונים.
דוגמה מספרית:
תארו לכם שמניית אינטל נסחרת במחיר 40 דולר בבורסה בארה"ב,
באותו זמן, מניית אינטל שגם נסחרת במקסיקו נסחרת במחיר של 40.30 דולר.
אנו רואים שיש פער במחירים על אותו הנכס בדיוק.
מה שהייתם יכולים לעשות, זה לקנות את אינטל בבורסת ארה"ב ולמכור אותה במחיר יקר יותר בבורסת מקסיקו ובכך הייתם מרוויחים 30 סנט על כל מניה ללא סיכון כלל. זהו בדיוק ארביטראז'
איך ניתן להרוויח מארביטראז'
דוגמה טובה לארביטראז' בעולם הכלכלה היא כאשר סוחרים מנסים להרוויח מהפערים במחירים בין מקומות שונים. בתחום המטבעות, לדוגמה, ישנם פערים בין מחירי המטבעות בשווקים שונים. סוחרים משתמשים בזה ומרוויחים מכך.
למשל, סחורה מסוימת יכולה להיות יותר זולה בבורסת שיקגו מאשר בספרד. בעזרת שער החליפין, הם יכולים לקנות את הסחורה במחיר נמוך בשיקגו, למכור אותה בספרד ולהרוויח רווח.
יש מקרים נפוצים שבהם יוצרים רווח עם ארביטראז':
1. כשחברה רוכשת חברה אחרת, יצטברו פערי מחירים בין מניות החברות, וסוחרים יכולים להרוויח מזה.
2. כאשר מחירי סחורות נסחרים במטבעות שונים, סוחרים מצליחים לנצל פערים בשערי החליפין.
3. במקרים של מניות דואליות שנסחרות בבורסות שונות, פערים במחיר יכולים להציע הזדמנויות לרווח.
4. בעסקאות כמו אופציות על נכס בסיס, ניתן לרכוש את הנכס במחיר נמוך ולמכור אותו במחיר גבוה.
עם זאת, יש לשים לב לסיכונים. המרווח בין העסקאות צר מאוד, וכל שינוי במחיר יכול לגרום להפסד. נושאי המרת המטבע וההבדלים בין הנכסים יכולים גם להוסיף סיכונים לעסקאות כאלה. כמו כן, יש להיזהר ממקרים בהם הנכסים לא זהים לגמרי, מה שיכול לגרום להפסד.
ההבדל בין ארביטראז' לגידור
ההבדל בין ארביטראז' לגידור הוא קריטי להבנתם של שני המונחים בעולם הכלכלה. בעסקת ארביטראז', המטרה היא ליצור רווח על ידי מסחר בהפרש בין מחירי נכסים בשווקים שונים ללא סיכון.
בשונה מכך, גידור הוא התנהלות כלכלית שבה נרכשים נכסים בכיוונים מנוגדים באותו הזמן, כדי להפחית את הסיכון הכלכלי בהשקעה מסוימת, אך לרוב קיים כאן הפסד כספי בעת ההגנה.
במקרה של גידור, הפעולה מתבצעת על מנת לאזן את הסיכון בהשקעה ולהפחית את התלות בכיווני השוק. זה אומר שהאדם או הגוף העסקי שמתעסק בגידור ירכוש נכסים באופן אפקטיבי בשני הכיוונים – למשל, לקנות מטבע בזמן שהמחיר נמוך ולמכור בזמן שהמחיר גבוה.
ארביטראז', בעברית "סחר תחתית", מתקיים כאשר יש הפרש במחירים בין שני שווקים. במקרה זה, הסוחר מבצע רכישה בשוק שבו המחיר נמוך ומבצע מכירה בשוק שבו המחיר גבוה, מקבל רווח מההבדל במחירים.
האם באמת ניתן להרוויח מארביטראז' בבורסה?
לצערנו הרב, היום זה מאוד מאוד מאוד נדיר למצוא ארביטראז' שניתן לנצל אותו.
היום, יש גופים מוסדיים מאוד מורכבים ומתקדמים היודעים לנצל כל ארביטראז' שנוצר בשוק על נכסים מסוימים ולנצל אותו בפחות משניה.
למרות שפעם (10+ שנים אחורה), היה בהחלט ניתן לנצל את המצב הזה ולהרוויח כסף בתור אנשים פרטיים או גופים פרטיים, היום זה מאוד מאוד נדיר והסיכוי שתצליחו לנצל את הגופים שמנצלים מסחר מסוג HFT וסוגרים את פערי המחירים הללו קטן מאוד.
בעולם הפיזי, נשמע שיהיה מאוד קל להרוויח מארביטראז'. נקנה מוצר מסוים שהוא זול בשוק מסוים ונמכור אותו בשוק אחר במחיר גבוה יותר.
הבעיה היא שבעולם הפיזי העלויות הן מאוד גבוהות (שינוע, מכסים, מיסים…)
ולכן רווח ללא סיכון כמעט ולא קיים. בעולם הדיגיטלי זה הרבה יותר נפוץ, אך כפי שכבר כתבתי, כנראה שלא תוכלו ממש לנצל זאת.
